同學(xué)們有沒有玩桌游的經(jīng)歷呢？當(dāng)我們第一次玩某種游戲時(shí)，往往需要先了解清楚游戲規(guī)則，然后才能正式開始。如果不了解規(guī)則，直接進(jìn)入游戲，很可能在中途產(chǎn)生一些不必要的誤解，甚至輸?shù)舯荣悺?/span>基金投資也是如此。我們需要先掌握基本的交易知識(shí)，再去執(zhí)行交易。本節(jié)課將為大家普及三條常見的交易規(guī)則，分別是投資基金涉及的費(fèi)用、基金申購(gòu)與贖回的效率以及基金的封閉期和持有期。首先來看費(fèi)用問題。當(dāng)我們投資基金時(shí)，需要承擔(dān)的費(fèi)用一般分為三部分：認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)其實(shí)是同一類費(fèi)用，都是購(gòu)買基金產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)。區(qū)別在于，如果你選擇的是一只新發(fā)行的基金，在它首次公開募集時(shí)購(gòu)買，這筆手續(xù)費(fèi)就叫認(rèn)購(gòu)費(fèi)；如果你在一只基金成立以后開放時(shí)購(gòu)買，這筆手續(xù)費(fèi)就叫申購(gòu)費(fèi)。贖回費(fèi)是賣出基金產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)。為了鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有，很多基金都設(shè)置了階梯式的贖回費(fèi)率，持有基金的時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)率就越低，持有超過一定的期限甚至可以免除贖回費(fèi)。最后一種是運(yùn)作費(fèi)用，具體可以分為管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)三大項(xiàng)。管理費(fèi)是支付給基金公司的費(fèi)用，也就是基金公司幫助投資者管理資產(chǎn)，投資者支付給它們的報(bào)酬。托管費(fèi)是支付給基金托管人的費(fèi)用。投資者的資金由專門的托管機(jī)構(gòu)保管，通常是商業(yè)銀行，也有一些是證券公司，它們被稱為“基金托管人”。這項(xiàng)服務(wù)也需要收取一定的費(fèi)用。最后是銷售服務(wù)費(fèi)。它指的是用于基金的持續(xù)營(yíng)銷和給基金份額持有人提供服務(wù)產(chǎn)生的費(fèi)用。管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)都是按年表示、按日計(jì)提。實(shí)際投資中，很多人感知不到三項(xiàng)運(yùn)作費(fèi)用的存在。這是因?yàn)?，這三項(xiàng)費(fèi)用會(huì)直接從基金資產(chǎn)中扣除。也就是說，大家每天看到的最新的基金凈值，都是扣除掉三項(xiàng)運(yùn)作費(fèi)用后產(chǎn)生的。需要提醒大家的是，不是每只基金都會(huì)收取以上所有費(fèi)用。有些基金會(huì)免收申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，還有些基金會(huì)免收銷售服務(wù)費(fèi)。具體情況大家可以仔細(xì)閱讀基金合同，查看基金的費(fèi)用規(guī)定。接下來，我們進(jìn)入第二條交易規(guī)則：基金申購(gòu)與贖回的效率。很多新手會(huì)糾結(jié)如下問題：我今天買了基金，為什么看不到盈虧？我昨天就把基金賣了，為什么錢還沒有到賬？其實(shí)，基金申購(gòu)和贖回都需要一定的時(shí)間，需要大家保持一定的耐心。通常情況下， 我們把交易行為發(fā)生的當(dāng)天稱為T日。在申購(gòu)環(huán)節(jié)，T日下午3點(diǎn)前進(jìn)行申購(gòu)，當(dāng)日晚上基金公布最新凈值，這個(gè)凈值就是申購(gòu)的成本價(jià)。對(duì)于大部分基金，在T+1日，基金公司會(huì)確認(rèn)申購(gòu)的基金份額，當(dāng)日你的投資已經(jīng)產(chǎn)生盈虧，但尚且無法查看。所以，買基金的當(dāng)天，我們不知道自己賺了還是虧了。從申購(gòu)操作到查看盈虧，一般需要等待兩個(gè)交易日的時(shí)間。在贖回環(huán)節(jié)，不同類型的基金到賬時(shí)間區(qū)別很大。一般來說，T日下午3點(diǎn)前進(jìn)行贖回，T+3或T+4日到賬的情況較為常見。以上針對(duì)的都是一般情況，還有一些特殊情況需要特殊對(duì)待。例如，有些基金投資于境外市場(chǎng)，由于不同市場(chǎng)交易時(shí)間不同，凈值披露時(shí)間也有差異，導(dǎo)致申購(gòu)、贖回的流程可能會(huì)更長(zhǎng)，我們進(jìn)行贖回操作后，可能需要多等幾個(gè)交易日才能看到資金到賬。如今，很多平臺(tái)會(huì)直接為客戶展示交易規(guī)則，申購(gòu)、贖回的時(shí)間節(jié)點(diǎn)一目了然，不需要大家親自計(jì)算。細(xì)心的小伙伴可能發(fā)現(xiàn)了，前面提到的T日申購(gòu)和贖回，都是在下午3點(diǎn)前進(jìn)行的。這是因?yàn)椋總€(gè)交易日都以下午3點(diǎn)作為界限，如果你在下午3點(diǎn)后才進(jìn)行申購(gòu)或贖回，那么你的申請(qǐng)只能算入下一個(gè)交易日，也就是多等一天。此外，大家需要知道，雙休日和法定節(jié)假日不屬于交易日。舉個(gè)例子，假如你在周五下午3點(diǎn)前進(jìn)行交易，周五是T日，但T+1日是下周一，而不是周六。最后，我們一起來看第三條交易規(guī)則：基金的封閉期和持有期。有些投資者想要賣掉持有的基金時(shí)，發(fā)現(xiàn)基金賣不出去，這是怎么回事呢？如果出現(xiàn)這種情況，多半是因?yàn)槟愠钟械氖且恢环忾]期基金或持有期基金。封閉期基金有一段固定的時(shí)間開放申購(gòu)和贖回，一旦過了開放時(shí)間，基金就會(huì)進(jìn)入封閉期，少則幾個(gè)月，多則幾年。在封閉期內(nèi)，基金既不開放申購(gòu)，也不開放贖回。也就是說，已經(jīng)“上車”的下不去，其他想“上車”的人也上不來。只有等到封閉期結(jié)束，基金重新開放申購(gòu)和贖回，大家才能進(jìn)行操作。持有期和封閉期類似，期間無法贖回。不同的是，持有期基金不會(huì)設(shè)置統(tǒng)一的開放時(shí)間，只是規(guī)定投資者持有基金的最短期限。也就是說，持有期基金通常不限制申購(gòu)，隨時(shí)可以買，但是買入之后，必須持有規(guī)定的時(shí)間之后才能贖回。不論是封閉期還是持有期，都是在鼓勵(lì)大家長(zhǎng)期持有；同時(shí)，基金經(jīng)理也不用擔(dān)心突如其來的巨額贖回，從而更有利于長(zhǎng)期布局。不過，如果你對(duì)流動(dòng)性要求較高，希望基金贖回更加自由，建議不要誤買封閉期基金或持有期基金。
最簡(jiǎn)單的方法便是看基金的全稱，封閉期基金的名字通常帶有“封閉”兩個(gè)字，持有期基金的名字通常帶有“持有”兩個(gè)字。如果你實(shí)在拿不準(zhǔn)，建議仔細(xì)閱讀基金合同，查看相關(guān)條款。
